Instrumenty pochodne. Wprowadzenie do inżynierii finansowej

Instrumenty pochodne należą do bardzo dynamicznie rozwijającego się segmentu rynku finansowego. Instytucje finansowe konstruują coraz bardziej złożone i skomplikowane produkty finansowe. Ich zrozumienie wymaga znajomości: - budowy podstawowych instrumentów pochodnych, - wyceny instrumentów pochodnych, - konstrukcji strategii inwestycyjnych, - podstaw zarządzania ryzykiem inwestycji finansowych. Powyższe zagadnienia przedstawiono w niniejszej pracy, a ich opanowanie mają Czytelnikowi ułatwić liczne przykłady i zadania do samodzielnego rozwiązania. Przygotowany podręcznik powstał na bazie kilkuletnich doświadczeń zdobytych podczas prowadzenia wykładów i ćwiczeń z przedmiotów prowadzonych na studiach I i II stopnia oraz na studiach podyplomowych. Podręcznik jest adresowany przede wszystkim do studentów studiów I i II stopnia na specjalności inżynieria finansowa, a także studentów innych specjalności związanych z finansami oraz wszystkich zainteresowanych inżynierią finansową.

Przedmowa
1. Rynek instrumentów pochodnych
1.1. Instrumenty pochodne
1.2. Rynek instrumentów pochodnych
1.3. Kontrakty terminowe i opcje w Polsce
2. Bony i obligacje skarbowe
2.1. Konwencje rynkowe
2.2. Bony skarbowe
2.3. Obligacje
2.3.1. Model wyceny obligacji
2.3.2. Średni czas trwania obligacji
2.3.3. Wypukłość obligacji
2.3.4. Krzywa dochodowości
2.3.5. Wycena obligacji o stałym oprocentowaniu
2.3.6. Wycena obligacji o zmiennym oprocentowaniu
Zadania
3. Kontrakty forward
3.1. Kontrakty forward na akcje, kursy walutowe i towary
3.1.1. Wypłata z kontraktu forward
3.1.2. Kurs terminowy
3.1.3. Wycena kontraktu forward
3.1.4. Arbitraż z wykorzystaniem kontraktu forward
3.1.5. Hedging z wykorzystaniem kontraktu forward
3.2. Kontrakty forward na stopę procentową
3.2.1. Wypłata z kontraktu FRA
3.2.2. Stopa FRA
3.2.3. Wycena kontraktu FRA
3.2.4. Arbitraż z wykorzystaniem kontraktu FRA
3.2.5. Hedging z wykorzystaniem kontraktu FRA
Zadania
4. Kontrakty futures
4.1. Depozyty zabezpieczające
4.2. Standard kontraktów futures notowanych na GPW
4.3. Spekulacja na kontraktach futures
4.4. Hedging kontraktami futures
4.5. Kontrakty futures na stopę procentową
4.5.1. Konstrukcja kontraktów futures na stopę procentową
4.5.2. Hedging z wykorzystaniem kontraktów futures na stopę procentową
4.6. Kontrakty futures na obligację
4.6.1. Konstrukcja kontraktów futures na obligację
4.6.2. Hedging z wykorzystaniem kontraktów futures na obligacje skarbowe
Zadania
5. Swapy
5.1. Swap walutowy
5.2. Swap procentowy
5.2.1. Przewaga komparatywna
5.2.2. Stała noga kuponowego IRS
5.2.3. Wycena kuponowego IRS
5.2.3.1.Wycena IRS na podstawie cen obligacji
5.2.3.2.Wycena IRS na podstawie stóp terminowych
5.3. Swap walutowo-procentowy
5.3.1. Przewaga komparatywna
5.3.2. Wycena CIRS
5.3.2.1.Wycena CIRS na podstawie cen obligacji
5.3.2.2.Wycena CIRS na podstawie kursów terminowych
Zadania
6. Opcje
6.1. Wypłata z opcji
6.2. Wcześniejsze wykonanie opcji amerykańskich
6.3. Parytet opcji kupna sprzedaży
6.4. Ograniczenia na wartość opcji
6.5. Wartość wewnętrzna i wartość czasowa opcji
6.6. Czynniki wpływające na wartość opcji
6.7. Współczynniki greckie
6.8. Opcje egzotyczne
6.8.1. Opcje złożone
6.8.2. Opcje barierowe
6.8.3. Opcje binarne
6.8.4. Opcje lookback
6.8.5. Opcje azjatyckie
6.8.6. Opcje quanto
6.8.7. Opcje forward-start
6.8.8. Opcje wyboru
6.8.9. Opcje koszykowe
6.8.10. Opcje tęczowe
6.9. Kontrakty cap i floor
6.10. Strategie opcyjne
6.11. Wycena opcji
6.11.1. Modele analityczne typu Blacka-Scholesa
6.11.2. Uogólniony model Blacka-Scholesa
6.11.3. Wycena kontraktów cap i floor
6.11.4. Współczynniki greckie w model Blacka-Scholesa
6.11.5. Model typu Blacka-Scholesa dla wybranych opcji egzotycznych
6.11.6. Metoda Monte-Carlo wyceny opcji
6.11.7. Metoda Monte-Carlo dla opcji zależnych od trajektorii
6.11.8. Metoda Monte-Carlo dla opcji na wiele aktywów – dekompozycja Choleskiego
6.12. Metoda drzew dwumianowych wyceny opcji
6.13. Wycena opcji amerykańskich
6.14. Standard opcji i warrantów opcyjnych notowanych na GPW
6.15. Spekulacja na opcjach
6.16. Hedging z użyciem opcji
6.16.1. Zabezpieczanie ekspozycji
6.16.2. Zabezpieczanie portfela
6.17. Arbitraż z wykorzystaniem opcji
6.18. Zmienność
Zadania
7. Kredytowe instrumenty pochodne
7.1. Swapy odmowy zapłaty
7.1.1. Premia swapowa
7.1.2. Rodzaje kontraktów CDS
7.2. Swapy całkowitego dochodu
7.3. Opcje na spread kredytowy
7.4. Forward na spread kredytowy
7.5. Kredytowe skrypty dłużne
7.6. Syntetyczne papiery wartościowe oparte na długu
7.6.1. Collateralized debt obligation
7.6.2. Synthetic collateralized debt obligation
Zadania
8. Pogodowe i katastroficzne instrumenty pochodne
8.1. Ryzyko katastrofalne i pogodowe
8.2. Charakterystyka katastrofalnych instrumentów pochodnych
8.2.1. Obligacje katastrofalne
8.2.2. Kontrakty terminowe i opcje katastrofalne
8.2.3. Swapy katastrofalne
8.3. Pogodowe instrumenty pochodne
Bibliografia